Dumbo, chú voi con với đôi tai lớn, đã trở thành trò hề của đoàn xiếc với màn trình diễn độc đáo. Nhưng khi mọi người tự nhận ra rằng Dumbo có khả năng bay, cả thế giới xiếc phải ngỡ ngàng trước sức mạnh kỳ diệu của nó. Sự xuất hiện của chú voi bay đã thu hút sự chú ý của V.A. Vandevere, một doanh nhân giàu có và sở hữu công viên giải trí Dreamland, nơi ông sưu tập những loài động vật hiếm có. Dumbo bay lên tầm cao mới cùng với nghệ sĩ Colette Marchant, nhưng Holt - người nuôi Dumbo - đã phát hiện ra những bí mật đen tối ẩn sau vẻ ngoài lộng lẫy của Dreamland.