Hậu quả của sự thức tỉnh của rồng Smaug đã tạo nên một chuỗi sự kiện mà không ai có thể lường trước. Sau khi được giúp đỡ bởi cung thủ Bard, Thorin đã tái chiếm lại Erebor, nhưng lòng tham và thù địch đã khiến ông đánh mất lòng tin của người dân bên hồ và tộc Tiên rừng. Nỗi lo lẫn sợ hãi lan tỏa khắp vùng, khi liên minh Orc và sói ma Warg đang hình thành dưới sự lãnh đạo của tên Azog, nhằm chiếm lấy ngọn Cô Sơn và số vàng khổng lồ từ Erebor. Những đạo binh từ năm miền khác nhau sẽ phải đối mặt với nhau trong một cuộc chiến không khoan nhượng, giữa trí tuệ và sức mạnh, giữa lòng thù hận và khát vọng tự do.